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中国掀起监管风暴,目的为何? [复制链接]

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发表于 2021-8-30 09:20:58 |显示全部楼层
网络游戏《传说对决》的母公司腾讯科技,被中国官媒直斥制造“精神鸦片”。这家全球第六、亚洲居首的巨兽级企业,拥有微信、腾讯音乐、腾讯视频的企鹅帝国,半年内市值蒸发了10兆新台币,成了告别10年黄金岁月的悲剧主角。



中国最大的网约车平台“滴滴出行”,6月底在纽约证交所上市,到了7月被中国监管单位指不当蒐集个资,勒令APP下架,市值应声缩水20%,在中美资本市场引起轩然大波。而去年赴美挂牌的26家中国企业为例,有近3分之2是网络公司,都被当局盯上。

最近中国政府掀起一场监管风暴。从2020年底蚂蚁集团IPO前夕被紧急叫停后,阿里巴巴集团又因涉垄断遭重罚182亿人民币;滴滴出行甫在美国上市即遭中国政府强制从网络平台下架;向来低调的腾讯科技挨批散播精神鸦片。网络科技巨头之外,中国政府也对近年来蓬勃发展的补教业下重手,祭出“双减”(减少作业、减少校外补习)政策,严令不得盈利经营,规模4000亿人民币的补教市场全面消亡。

投资风险飙高,索罗斯、孙正义都撤资

中国政府以迅雷不及掩耳的霹雳手腕,使其成了全球投资风险最高的国家。有“女巴菲特”之称的美国方舟(ARK)基金创办人伍德(Cathie Wood),今年初把中国互联网龙头腾讯拱上775港币历史天价后,7月转向大砍腾讯与阿里巴巴。不但女股神转向,连和腾讯合作销售基金平台的全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)也大喊卖掉中国,第2季大砍阿里巴巴的9成持股。

最爱中国网络经济的日本软银首席执行官孙正义,20多年来一直高举投资中国的大旗,当年拿2000万美元投资马云,创造出阿里巴巴网络帝国,缔造一则投资传奇。最近孙正义受不了中国连番以政策干预企业,他8月10日在软银集团的法说会上公开表示:“将暂停在中国的投资。”

向来反对中美贸易战的金融大鳄索罗斯(George Soros),也在今年第2季大卖腾讯音乐、百度等持股,这些都是他今年第1季增持的中企股,不到3个月就卖出。他甚至于8月14日投书《华尔街日报》(The Wall Street Journal),直指“习近平为了追求个人权力,已经拒绝了邓小平的改革开放路线,并且把中共变成了一言堂。”他也指出,“习近平已成为全球开放社会的头号大敌。”

凶猛重击龙头,习近平为找回“初心”?

为什么中国政府要如此猛烈地打击网络龙头?掀起监管风暴的目的为何?

大致可从下列五点分析:

第一,为了国家安全:中美竞争加剧之后,中共高层重视“国家安全”,更精确地说是“数据安全”。去年5月,美国政府公布《外国公司问责法案》,规定到美国上市的外国企业,必须要向监管机构提供会计底稿进行审查,虽然没有明文,但外界认为就是衝著赴美上市的中概股而来。

中国财经杂志《财新周刊》报道,这意味中概股到美股上市,面临向美方提供敏感财务与数据资讯的风险。为了因应美国政府的长臂管辖,今年7月,中国国家互联网信息办公室在2020年4月公布的“网络安全审查办法”中新增规定,要求掌握100万以上用户个人资料的企业,赴海外上市必须申报网络安全审查,防止数据“被国外政府影响、控制、恶意利用的风险”。

第二,为了社会维稳:中国官媒指网络游戏是“精神鸦片”,腾讯发展成大到不能倒的巨兽,其创造的现金流成了腾讯近日疯狂圈地的内力,北京对“垄断”直斥为“不利社会活力”。再者,盈利型补教的发达,使得相对富二代透过付费补习,延续学习优势,剥夺了经济弱势者教育脱贫的机会,形成“贫富世代化”。中共当局对网络监管及对补教业下猛药的作法,即是习近平采取“运动式维稳”的手段。

第三,为了由成长转向分配:中共总书记习近平日前强调,中国要以“第三次分配”促进“共同富裕”,这项涉及全国财富重分配的重大宣示,引发中国高所得人士及企业的紧张,忧心被要求捐钱“回馈社会”。为此,腾讯看准政策风向启动“共同富裕专项计划”,再捐人民币500亿元;陆续捐款的中国企业包括:阿里巴巴、字节跳动、拼多多、美团、滴滴出行等。总体来说,中共的经济政策从毛泽东时代极左的只重分配,到邓小平时代(包含江泽民、胡锦涛主政时期)偏右的重成长轻分配,进入习时代偏左的重分配有序成长。

中共总书记习近平强调,中国要以“第三次分配”促进“共同富裕”。何谓“第三次分配”?中国媒体《新京报》引述中国经济学家厉以宁曾发表对收入分配的看法指出,“初次分配”是透过市场效率原则获得报酬进行分配;“第二次分配”是由政府依据公平原则,透过税收、社保支出等再平衡分配;“第三次分配”则是在道德力量影响下“透过自愿公益捐赠”调节社会财富。

第四,为了制造业(实业):习近平去年底标举中国近代实业家张謇是“中国民营企业家的先贤和楷模”(实业兴邦),暗地藉此对比阿里巴巴集团创办人马云,要求中国企业必须“由虚转实”,市场认为压抑网络金融发展,因为其并非经济创新,只不过是金融套利。网络平台对金融领域的影响,应当回归科技本质,杜绝“流量经济”模式在金融业的渗透。中国经济战略重点支持新能源汽车、半导体业、航太科技等硬科技行业,强化科技创新和产业链,开展强链专项行动。

第五,为了中美争霸:中国GDP成长几年内将超越美国,但关键是经济实力要能转化为国力,中国无能只能依靠国内的网络经济巨头,经济成长需要硬科技的实力(比如半导体芯片、AI人工智慧、量子计算、新能源汽车)。政府在扶持这些硬科技产业的同时,也透过压抑软科技的行业巨头,导引人才与资金转向耕耘尚属新创阶段的硬科技。比如华为科技即是中国可以对外征战的企业,而不是只在国内市场称王,却走不出国际市场。

重服务的“美国模式”VS.重制造的“德国模式”

当下中国经济最火的讨论是:中国经济发展不能选择第三产业(服务业)为主的“美国模式”,而要选择高端制造业为主的“德国模式”。尤其近期房地产、网络和补教行业的监管风暴,进一步点燃了两种模式的讨论。中国新经济战略是要走向“重制造、轻服务”的德国模式。如同《两个资本主义之战》书中指出:在1989年柏林围牆倒塌后,出现了资本主义的两大阵营:“新美国模式”与“莱茵模式”。前者崇尚个人成功,追逐眼前金融利润;后者主要包括德国和日本,强调集体成果,注重长远利益。中国政府则是企图要抛弃“美国模式”,转向“德国模式”或是“莱茵模式”的发展。

中国市场研究人士意识到整个资本市场已面临结构性变化。东吴证券全球首席策略官陈李表示,中国的基本国策已经发生变化,在基本发展道路上,中国已经抛弃“美国道路”,转向“德国道路”,即透过发展制造业带动GDP的进一步增长。因此,“重制造、轻服务”已经成为未来5至7年的基本政策。他认为,在制造业得到资本市场大力融资,政策扶持之外,服务业一系列的遏制政策都出台了,针对教育、医美、电子烟、电商、传媒、娱乐、游戏行业。这些服务业的政策都从原来“无监管”变成“加强监管”。

安信证券也指出,市场可能担忧后续对民生类行业的政策,包括效率与公平的再平衡等问题。安信证券认为,这个阶段主线依然将围绕在高景气的制造升级硬科技领域,包括新能源汽车产业链、半导体、军工等,同时制造升级推动消费升级的趋势不会改变。

中华经济研究院大陆经济所长刘孟俊分析,中共当局现在打击阿里巴巴、腾讯等网络巨擘,其实也是对中国的创投界,甚至对中国新世代释放一个强烈信息:“你们这些聪明的人,不要再往『一年磨十剑』的网络业鑽,去那些『十年磨一剑』的实业发展吧!”

补教业被封杀、电玩被当鸦片控管、科技巨头遭监控,中国政府针对民营科技业发动史上空前严格的监管风暴,除了反垄断的经济主导权之战,背后更是中美新冷战的博弈格局。

驯服网络巨头,削弱中国企业家精神

对于中国政府迅猛的数位监管风暴,《经济学人》(The Economist)8月中旬一期封面设计非常传神,文革时代的一张破四旧海报,红卫兵挂著“半导体芯片”的臂章,双手扛起了重槌,准备把脚下的旧文物一股脑地砸碎,这些是在美国挂牌的科技企业,包括美团、支付宝、抖音、微信与滴滴等,旁边写了红字:“中国对科技业的攻击”。

中国政府短期目标或许是为了驯服科技巨兽,并且让监管机构能够有效管理不受控的网络经济市场。但正如《经济学人》所想要阐述的,中共当局更深层次的企图,是要按照发展十四五规划的新蓝图重塑科技产业。不过,重塑中国科技的尝试也可能出错。一旦处理失当,将会进一步会引起国内外的质疑,并打击中国正在细心培育的资本市场,最后阻碍中国想要像美国在21世纪向全球输出和制定全球科技标准的雄心。

巨龙转身捲起风暴,习近平的野心不见得就能够如愿,大破之后如何大立,任何对经济增长的拖累都可能失控;更大的风险是,打压网络科技会削弱中国当下炽热的企业家精神。经济创新永远必须依赖创造性的毁灭,中国政府下重手造成的科技动盪,是否会拖累中国的创造力?全球都睁大眼睛观察这场变局。

(风传媒)

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发表于 2021-8-30 18:56:15 |显示全部楼层
其实dxp的路线是不是想要往“真的”资本主义方面走?不过89之后他不就是明确表示反对了嘛,按道理讲现在所有的路线都是按照他所设想的走吧

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发表于 2021-8-31 04:32:58 |显示全部楼层
当今想把中国特色资本主义发挥到改良的资本主义,但一定是死路一条。

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