美国会进入新一轮“停滞膨胀”吗？

井冈山卫士

A New Era of Stagflation? – David P. Goldman (lawliberty.org)

大卫·戈德曼是美国“宏观战略”分析公司的总裁。他在今日发表的文章中总结了美国可能进入新一轮通货膨胀+经济增长停滞的几大原因。

第一，劳动力市场供需错配。一反面是企业招不到合适的工人，另一方面是工人找不到合适的工作。这一切发生在劳动参与率从63%下降到61.5%的背景下，即美国在新冠期间约有450万人彻底退出了劳动力市场，约占劳动力总数的3%。这将对美国本土生产能力产生负面影响。

第二，第利息率和高通胀率的组合使实际利息变为负值。这加速了金融资产和房地产价格的上升，其幅度已经超过了次贷危机前的水平。这进一步推高了生活成本和通货膨胀。

第三，美国从中国的进口进一步提高，显示出美国对中国廉价产品的依赖加深。但是，中国的廉价优势也随着原材料和能源价格的上升而被侵蚀，最终成本仍会反映在进口价格的提升上。日益衰落的美国制造业没有能力替代中国进口。

第四，美国企业尚未根据现在的高原材料和高能源成本完成产品提价。

这些算是美国资产阶级在自身认识水平范围内能够做出的较为全面分析。供大家参考。

远航一号

谢谢介绍这篇文章，很有参考价值