正是由于“拨改贷”，使得中国电子工业遭到致命打击。企业只顾引进外国设备，以尽快投产盈利，缺少科研资金对外国技术进行消化吸收。这是企业急功近利的根源。在文革时期，中国科研投入占GDP的2.32%，与英法德等发达国家相当（2003年世界平均值也仅有2.2%）。到1980年代，正是电子产业兴起的关键时期，欧美国家和日本、韩国、台湾纷纷加大对电子产业的科研投入。而中国却在大规模压缩科研经费投入。1984年以后，由于“拨改贷”造成的困境，使中国企业基本无力进行研发，科研经费占GDP比值骤然降到0.6%以下。中国电子工业彻底垮了。
比如像中国最大的半导体企业——上海元件五厂。1980年利润高达2070万元，职工人均利润1.5万元。即使是1985年，上海元件五厂的产值仍然高达6713.1万元，利润达1261.4万元。然而到了1990年，上海元件五厂产值下降至1496万元，利润竟然仅有2.47万元，全厂1439人，人均利润仅有区区17.16元。熬了没几年，这家风光了三十年的中国半导体器件龙头企业，就在改革开放的“春风”里破产倒闭了。
其实不单是电子工业。在1980年代，获利丰厚的纺织工业、钟表工业、钢铁工业，全部成为中央财政的吸血来源。国家停止工厂设备升级投资，导致中国纺织工业到1990年代全面破产，全国下岗失业工人超过200万人，引发了严重的社会危机。
中央停止投资——全国疯狂引进落后淘汰技术
1982年，国务圆组建电子工业部，由张挺任部长，主管全国电子工业。该部门继承了毛时代组建的2500多家科研院所和电子工厂，下属职工总数达100多万人，主要研制通信、雷达、电视、计算机、无线电、元器件等设备。产业结构完备程度，仅有美国、苏联可以相比。光是电子工业部下辖的专业电子研究所就有上百家。然而在80年代初，由于中央政府全面停止对电子工业投资，各电子企业要自己去市场找资源。于是中国电子工业的技术升级全面停止，与美国、日本的技术差距迅速拉大。甚至被80年代加大电子投资的韩国、台湾彻底甩开。
1982年，中国国务圆成立了“电子计算机和大型集成电路领导小组办公室（简称大办）”，由副中里万里出任主任，管理包括半导体在内的电子工业。1984年该机构又更名为“国务圆电子振兴领导小组”，由副中里李月月任组长。至1988年该机构取消，两任国家当家人出面，最后结果怎么样？
1984年至1990年，中国各地方政府、国有企业和大学，纷纷从国外引进淘汰的落后晶圆生产线，前后总计达到33条，按照每座300-600万美元估算，总计花费1.5亿美元左右。这33条晶圆生产线，多数根本没有商业价值。造成这一乱象的根本原因，是电子工业部，将绝大多数国有电子企业的管理权，甩给给省市地方政府，又缺乏制定执行产业规划的政策权力。出现了全国疯狂引进落后技术的奇怪现象。还有一个原因是80年代开始，国有企业贪污腐败加剧，借着进口项目的名义，领导干部可以名正言顺地获得出国考察机会。
江苏省无锡市，华晶电子，中国最早启动的6英寸晶圆厂，花了八年时间才建成。建成就已经落后淘汰。
九0八工程——盖一座6寸晶圆工厂用时八年
为了治理散乱差问题，1986年电子工业部在厦门，举办集成电路战略研讨会，提出“531战略”。即“普及5微米技术、研发3微米技术，攻关1微米技术”，并落实南北两个微电子基地。南方集中在江浙沪，北方集中在北京。1988年至1995年，在政策扶持下，中国诞生了五家具有规模的国有半导体企业：江苏无锡华晶电子（原无锡742厂与永川半导体研究所合并）、浙江绍兴华越微电子（1988年设立中国第一座4英寸晶圆厂）、上海贝岭微电子、上海飞利浦半导体（1991年设中国第一座5英寸晶圆厂）、和北京首钢NEC（1995年设中国第一座6英寸晶圆厂）。
1990年8月，国务院决定在八五计划（1990-1995），半导体技术达到1微米制程，决定启动“九0八工程”，总投资20亿元。其中15亿元用在无锡华晶电子，建设月产能1.2万片的6英寸晶圆厂，由建设银行贷款。还有5亿元投给9家集成电路企业设立设计中心。（1993年华晶开发出256K DRAM，比韩国晚7年）
但实际结果是，由于官僚体系拖延，九0八工程光是经费审批就花了两年时间。然后从美国AT&T（朗讯）引进0.9微米制程，又花了三年时间。前后拖延五年时间，建厂再花三年，导致1998年无锡华晶电子投产即落后（月产能仅6000片），华晶还要为此承担沉重的利息支出压力。为了解决华晶的困境，电子工业部借研讨会的机会，请台湾茂矽电子老板陈正宇，接手管理华晶的六寸晶圆厂。1998年2月，由台湾人陈正宇、张汝京和李乃义在香港注册上华公司，来租赁无锡华晶的6寸厂，进行晶圆代工业务。1999年8月，双方合资成立无锡华晶上华半导体公司，上华控股51%。新公司迅速扭亏为盈，成为中国大陆第一家“纯晶圆代工”企业，月产量达到1万片。2001年月产能达到2万月。2003年上华筹备建设一座8英寸晶圆厂，为了节省投资希望购买二手设备。不过国际上二手8寸晶圆厂很少。直至2007年8月，无锡海力士的8英寸晶圆厂，因DRAM价格暴跌而停产。上华迅速出手，以3.8亿美元买下了该厂设备，2009年投产。
与无锡华晶形成鲜明对比的是，1990年新加坡政府投资特许半导体，只用2年建成，第三年投产，到1998年收回全部投资。而无锡华晶却被甩给了台湾人经营。 1990年，中国进口一台美国IBM 286电脑（IBMPS1），价格是3.5万元人民币。当时中国普通工人的月工资只有300元左右。由于电子产品的暴利，引发广东、浙江等沿海省份，大规模走私进口电子器件，彻底冲垮中国电子工业。
中国电子产业落后——三十年来以市场换技术
在1996年，国际主流生产线是8英寸晶圆厂，而中国最先进的是首钢NEC的6英寸晶圆厂，比国外落后八年。造成这一现象，有多方面原因。一是投资薄弱，1980-1996年间，中国在半导体产业，累计投资仅有3亿多美元，其中多数胡乱花掉，没有形成技术能力。国有企业缺乏投资，根本不可能追赶国外先进技术。作为对比，日本光是1996年对半导体的投资就接近40亿美元。
二是电子工业部作为行业主管部门，却没有制定执行产业政策的权力，要通过国家计委来审批项目。九0八工程就是如此。而官僚体系在决策时，盲目追求技术先进，根本不考虑市场因素。以华晶电子为例，决策者拒绝在华晶内部设立IC产品设计研究所，这就一下子丢掉了大批缺乏设计能力的客户。后来电子工业部部长胡启立，在接受采访时认为：那是因为决策者不了解半导体市场运作规律。
三是政治因素，自1949年新中国成立起，中国就被西方国家主导的“巴黎统筹委员会（简称巴统）”，进行严格的技术封锁。1994年巴统由于苏联解体而宣告解散，但是西方对于中国的技术封锁并未停止。1995年9月，包括原巴统17个成员国在内的28个国家，在荷兰瓦森纳召开会议，决定以控制武器技术扩散的名义，建立技术出口控制机制。1996年7月，西方33个国家正式签订《瓦森纳协定》，民用技术控制清单包括：电子器件、计算机、传感器等九大类。军用技术控制清单包括22大类。中国同样处于被禁运国家之列。
在电子领域，韩国、台湾可以轻轻松松从欧美进口先进电子设备，而中国大陆只能购买落后5年以上的淘汰技术。而韩国、台湾依靠电子产业优势，同样对中国大陆进行技术封锁。如台湾官方禁止台积电等企业，到中国大陆投资建设先进制程晶圆厂，禁止台湾液晶面板企业到大陆设厂。即使设厂也只能投资落后台湾一代的生产线。台湾厂商通过合同约束，严厉禁止台湾技术人员，跳槽到中国大陆相关企业工作。
在各方面严防死守下，中国企业要想获得先进技术，就变得非常困难。而外国企业则凭借掌握的先进技术，在中国市场予取予求，占尽便宜。所谓的“以市场换技术”，成为改开三十年来，中国最大的笑话——中国为此付出了，至少损失1万亿美元的巨额产业代价。
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