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贸易战对中国金融安全的警示

2018-5-10 21:59| 发布者: 龙翔五洲| 查看: 3802| 评论: 0|原作者: 张云东|来自: 证券时报

摘要: 金融开放是党中央的战略部署,预见困难做好充分的金融风险防控预案是贯彻落实中央战略部署的必然要求,是金融开放成败的关键。实体产业是经济的基石,金融则是服务实体产业的大动脉,既重要,也脆弱。

三、加强中国金融开放风险管理

中国金融对外开放应该一切以国家利益为出发点,以金融安全为底线。坚持平等开放、对等开放原则;加强国家安全审查;守住必要的资本账户管制底线。

金融服务业对外开放应该是为我所用。没有规则话语权,按照“国际惯例”办事,不仅我们的投资者、融资者的利益得不到保证,还可能引发金融风险。

当前,中国金融对外开放进入了新阶段,推出了一系列扩大开放新举措。从确保国家金融安全、国家利益的角度出发,我认为,金融开放应该是有管理的开放,管理的重点是风险管理。

首先,开放什么?怎么开放?

应该一切以国家利益为出发点,以金融安全为底线。逐项实证分析具体开放项目和开放幅度,可能的获益内容与程度,可能的损失内容与程度,在守住金融风险底线的前提下,权衡商业利弊,以决定开放与否、开放程度。

其次,坚持平等开放、对等开放原则。

金融开放是国家既定战略,实施过程重在商业利益博弈、国家利益博弈。外资金融机构在中国申请金融业务牌照,批准与否,除必须符合中国法律法规之外,应该考虑在其母国对中国金融机构相关业务牌照批设情况。批准任何国家在华同类金融业务牌照上限,原则上不得超过对方国家批准的中国金融机构同类业务牌照数量。

第三,加强国家安全审查。

美国是一个高度重视国家安全和风险防范的国家,对于外国特别是中国对美投资的国家安全审查十分认真,十分专业,十分严密严格。中资企业对美国高科技公司、金融机构等方面的投资在美国的国家安全审查过程中鲜有顺利过关的。在金融市场建设方面,我们向美国学习得很认真,学得也很相像。但是,在国家安全审查防范方面,我们学得很不够,应该认真向美国学习。

应该看到,外资金融机构进入中国的银行、证券、保险等金融机构特别是控股中国金融机构之后,中国公民、企业、教育、科研、军队、政府等等的金融行为信息不可避免会被外资金融机构收集。到时,如何防止国家的政治、经济、科技、社会乃至国防等信息泄露?这需要预先做足功课。

金融市场对外开放程度提高以后,国家的货币政策传导机制和金融宏观调控能力将增添新变数。不妨设想一下,未来如遇到类似2015年股市异常波动那样的特殊时期,外资金融机构会配合中国政府调度资源稳定市场,还是会借机从股市、期市、汇市等多个方面狙击套利,趁火打劫?如果2015年股市异常波动期间,中国资本账户已大门洞开,后果会怎样?恐怕不堪设想。

因此,有必要对申请中国金融牌照的所有外资机构都进行严格、全面、详尽的国家安全审查,一是审查其股东、实际控制人背景以及该机构与母国军方或特殊部门的关联背景,盈利模式与构成,合规经营情况。二是审查外资拟投资的金融机构是否关系国家安全。

如果申请者背景复杂可疑,或拟投资金融机构具有国家安全敏感性,应该考虑以国家安全为由予以拒绝。

为保护国家金融安全,建议考虑禁止在华外资金融机构和境外机构参与中国包括场内和场外的衍生品发行、创设和交易。不受理外资对冲基金申请相关金融业务牌照,禁止境外对冲基金投资中国金融市场。

第四,重视金融规则话语权。

金融服务业对外开放应该是为我所用,因此,按照什么规则展业就非常重要。没有规则话语权,按照“国际惯例”办事,不仅我们的投资者、融资者的利益得不到保证,还可能引发金融风险。

美国金融近三十多年以来已经由“产业服务模式”异化为“金融交易模式”,美国金融通过金融交易自我服务,不仅掏空了美国产业,而且不断制造金融危机。因此,我们必须按照全国金融工作会议提出的金融服务实体经济的精神,规范来华金融机构业务活动范围。明确外资金融机构在中国只能从事有关金融中介业务,禁止自营交易活动。唯此,外资金融机构在华业务才可能纳入服务中国实体经济轨道,金融风险才能控制在有限范围。

第五,守住必要的资本账户管制底线。

当前中国私人部门、企业部门和政府部门的债务风险交织紧绷,缺乏调整腾挪弹性,房地产泡沫和金融市场风险较为严重。虽然系统性金融风险仍处于可控范围,但这并不代表国内金融市场体质健康,或者说我们金融管理水平高明。恰恰是资本账户尚存的管制长城在关键时候阻隔了外部风险的传导,在某种程度上抵御了可能的金融攻击。应该清醒认识到,在金融服务业扩大对外开放的情况下,必要的资本账户管制是我们的安全保障线,万勿自毁。

第六,做好应对风险预案。

习近平同志在党的十九大报告中提出,要在本世纪中叶建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。要实现这一伟大事业,必定要进行伟大斗争,伟大斗争意味着我们前进的道路上必定会充满各种艰难险阻,会遇到强大的敌人和各种不确定性风险的挑战。因此,我们在憧憬美好前景时,一定要充分预见困难和风险。

我们制订某一项改革开放政策时,首先要对可能会出现什么困难和风险进行预判预研,在发布实施政策时应该同步做好对可能出现的困难和风险的防控处置预案,在政策实施过程中还应该不断评估检讨实施情况,动态调整政策,完善风险处置预案。

金融开放是党中央的战略部署,预见困难做好充分的金融风险防控预案是贯彻落实中央战略部署的必然要求,是金融开放成败的关键。

实体产业是经济的基石,金融则是服务实体产业的大动脉,既重要,也脆弱。因此,我们必须以清醒的战略思维,为金融发展锚定正确方向,从国家安全战略高度维护金融安全。

【察网(www.cwzg.cn)摘自《证券时报》2018年5月10日。作者系中国证监会深圳证监局原局长

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