外商投资企业主导中国的“高科技制造业”出口

【导读：5月29日美国白宫发表声明，“加强对获取美国工业重大技术的相关中国个人和实体实施出口管制，并采取具体投资限制，拟于2018年6月30日前正式公布相关措施，并于不久后正式实施。”声明还称，“对从中国进口的包括高科技产品在内的总值500亿美元的产品，征收25%惩罚性关税，其中包括与“中国制造2025”计划相关的产品，2018年6月15日之前公布最终涉案加征关税中国商品清单，随后开征关税。”

此前有部分美国研究人员通过分析中国出口产品的结构变化认为，中国出口产品中劳动密集型产品占比飞速下降，计算机和电信设备所占份额急剧上升，这意味着中国的技术实力在飞速提高，对美国的商业和安全利益构成了挑战。但是，彼得森国际经济研究所（PIIE）非常驻高级研究员Mary Lovely和研究分析员黄子璇通过全面分析中国的贸易格局，尤其是外资在中国的资产、盈利以及出口等方面的占比发现，与中国出口产品结构的急速变化相比，中国实际的技术水平提高相对缓慢。

主要原因在于，中国出口的高科技制成品大多数来源于外资企业，而且主要来自全资外国公司。从具体数据来看，自1984年起，对华外商的直接投资就不断上涨，2005年外商独资和中外合资企业占中国出口总额的比重达到了58%，即使2011-2016年间，外资份额有所下降（2017年新增外资为1310亿美元），但外资流入的绝对值仍不断增加。并且，这种投资的流入与高科技领域的生产“部件”向中国的流入步调一致。也就是说，尽管中国国内经济取得显著发展，内资企业在高科技产品制造出口中的作用越来越大，但中国高科技制造业及其出口仍然与外商投资活动高度相关，外资企业仍占据主导地位。】

中国高科技制造业的外商直接投资

通过对外资在中国的资产、盈利以及出口等方面的占比研究发现，近年来外资在中国高科技制造业的价值有所增长，但在2011年至2016年期间，该领域的外资资产份额却有所下降。尽管如此，外资企业仍然是中国大多数高科技制成品出口的来源，而且主要来自全资外国公司。尽管中国国内经济取得显著发展，但中国高科技制造业及其出口仍然与外商投资活动高度相关。

自1990年以来，外国对华直接投资一直是中国扩大出口的主要动力。外商独资和中外合资企业占中国出口总额的比重稳步上升，从1995年的约31%上升到2005年的58%（王、魏，2012）。到2015年，外资企业占中国出口的份额有所下降，但仍高达46%，各行业差异很大。尽管出口和外国直接投资对经济增长的贡献可能被夸大，但布兰施泰特和拉迪（2008）认为，“毫无疑问，扩大贸易和外国直接投资提高了中国的生活水平……中国已经能够根据其比较优势改变贸易结构”。

然而，在过去的二十年里，外国投资在中国的状况可能会让我们对中国的比较优势变化之大、速度之快产生疑惑。比较优势转向技术更复杂、价值更高的产品，这一现象表明中国自主创新能力发展迅速。考虑到外国在中国高科技行业的参与程度，如果仅从出口结构变化评估中国国内发展情况，可能会产生误导。

本文对中国高科技制造业的外商投资情况进行了调查。我们首先分析了外国投资趋势及其与中国参与全球价值链的关系。接下来，我们考察了外资在高科技制造业中资产和利润方面的份额变化趋势，以评估中国本土企业在该领域的发展。出口可以反映出一国生产能力以及与全球联系的情况，因此我们详细分析了源于外商投资企业的出口份额。我们发现虽然外资在高科技制造业的价值有所增长，但在2011年至2016年期间，该领域的外资资产份额却下降了。尽管如此，外资企业仍然是大多数高科技制成品出口的来源，而且主要来自全资外国公司。综上所述，尽管中国国内发展显著，中国的高科技制造业和出口活动仍然与外国投资活动密切相关。

外国直接投资与中国高科技产品出口增长

中国经济从内向外资的获益是多方面的。外国投资者能够给中国提供创新技术、先进管理实践、与全球供应链和就业的联结等有利条件。中国的产业政策反映了对这些优势的清晰认识。从20世纪80年代后期的“22条”，它反映了当时中国对外国直接投资监管的一大变化（布兰施泰特和拉迪，2006）——到当前的负面清单，中国逐步放宽了对外国投资的限制。最近，在2018年的博鳌论坛上，中国国家主席习近平承诺外国公司进入中国市场将更加便利，尤其是宣布到2022年，汽车合资企业的50%外资上限将被取消。

对内投资流量与中国比较优势之间的关系在中国制造业出口的演变中显而易见。从1997年到2007年，中国出口在服装和鞋类等劳动密集型物品中所占的份额迅速下降，而计算机和电信设备的出口份额急剧上升。这些转变让观察人士有所怀疑，出口结构的变化是否代表中国高超的技术实力。肖特（2006）发现，到2001年，中国的出口结构日益接近高收入国家的出口结构。罗德里克（2006）认为，到2002年，中国的出口在技术发展水平上表现出异乎寻常的高水平。美国制造商联盟的一位研究人员在研究类似数据时得出结论，认为中国不断变化的出口模式对美国的商业和安全利益构成了新的挑战（普里格，2004）。这些是当前美国与中国高科技产业政策冲突的早期迹象。

然而，关于中国贸易格局更全面的研究显示，中国本土能力的变化实际上更为缓慢。中国出口中国内增加值的变化不及总出口量份额变化，这与中国在全球供应链中的位置相符。如图1所示，中国加入世贸组织后，外资流入量明显增加。2017年，中国吸收了1310亿美元的新增外资。如表1所示，该数据为截至2015年中国外商直接投资前15位投资国，外商直接投资总额48%来自中国香港[3]。第三大投资来源是日本，约占总额的6%。美国是第五大投资者，约占外国直接投资总额的5%。一些独立分析师认为，美国投资份额大于官方记录数据。根据荣鼎集团和美中关系全国委员会的报告，从1990年到2017年，美国实体在中国的投资超过2500亿美元。中国对美直接投资与美国对中国直接投资仍然不平衡，前者是后者的两倍（290亿美元和140亿美元）。

迪恩和洛夫丽（2010）指出，这种投资的流入与生产“部件”向中国的流入步调一致，特别是在高科技领域。同样，中国的进出口份额在1995年至2004年间的变化也类似，这说明中国正在深入参与复杂的全球价值链。值得特别注意的是，在此期间办公设备和计算机出口份额增长超过四倍（从3.5%增长到15.1%），而这些产品的进口份额也翻了一番多（从2.4%增长到6.2%）。这些贸易份额的变化同时伴随着被视为“加工贸易”的贸易平均份额的增长，这种贸易享受了完全用于再出口的进口优惠税收待遇。中国出口的增值产品所包含的国内含量和复杂技术的发展没有单纯的贸易份额所显示的那么迅速。

考夫曼、魏和王（2012）估算了中国出口商品的国内增加值，发现在中国加入WTO之前，其出口制成品中的国内含量份额约为50%，到2007年上升到接近60%。然而，他们也发现那些被认为相对复杂的产品的国内含量较低（2007年约为30%或更低），主要是由于外资企业和加工贸易在这些行业的普遍存在。经合组织的“贸易增加值研究项目”提供了关于2011年出口总额中国内增加值的最新数据。把所有中国出口商品计算在内，国内增加值仅占出口总额的68%。电子和光学设备制造业（与其他研究人员得出的结论最为接近的部门），出口中的国内含量明显较低，为46%。中国经济发展战略的一个重要目标是提高本国高科技产业的国内增加值。