读懂《资本论》（三十三）

第10章 通货膨胀

美元的流通与人民币的升值

我们在前面提到，资本主义经济本质的公式是c+v+m。资本家投入流通的货币用于购买c+v所对应的生产消费资料和工人的生活消费资料，因而投入的货币量等于c+v，而资本家出售的商品的价值量是由c+v+m构成的，因而从流通中取出的货币量等于c+v+m。也就是说，资本家从流通中取出的货币能够比他投入的货币多。同时，由于资本主义的再生产是不断地进行的，因而资本家能够不断地从流通中取出多于他所投入的货币量。于是，有人质疑，资本家是如何做到这一点的呢？

马克思的回答是，在这个所谓的多出来的货币中，有一部分是资本家用于个人消费投入的。[1]刚刚成为资本家的人，必须能够靠自己拥有的资金生活到剩余价值流回的时候。这样一来，他用于个人消费而投入的货币，可以用来实现一部分剩余价值。也就是说，资本家投入流通的货币量大于c+v，多出来的这部分货币是资本家作为个人消费品的购买手段而不是作为资本投入流通的。但是，即便如此，资本家投入流通的货币量也不会等于，更不会超过c+v+m。也就是说，资本家不可能把剩余价值都消费掉，他需要积累。因而总有一部分货币不是生产商品的资本家投入的，那么是谁投入的呢？

马克思根据当时的历史情况认为，这是由生产货币商品即黄金（或白银）的资本家投入的。[2]生产黄金的资本家投入流通的货币量等于c+v+m，而从流通中取出的货币量为零。也就是说，生产黄金的资本家用（上一期的）产品金购买生产所需要的生产资料、工人的消费资料和他个人的消费资料。他个人积累起来的部分剩余产品直接采用黄金的形式，无须通过出售来转化为黄金。因此，如果一部分资本家不断地从流通中抽出比他们预付的更多的货币，那么，那部分生产黄金的资本家，则不断地投入比他们从流通中取出的更多的货币商品。

但是，这样一来，资本主义生产和流通的规模就会受到贵金属生产的规模的限制。另一方面，当黄金作为流通工具固定在货币形态时，它本身不能用于生产消费或奢侈品消费。同时整个社会还必须耗费大量的劳动力和生产资料用于它的生产上，而不能把这些劳动力和生产资料用于生产其他的可供社会利用的商品。因此，耗费在货币商品黄金这种流通工具的生产上的劳动力和社会生产资料的总量，对于资本主义生产方式，总之，对于以商品生产为基础的生产方式来说，是一项巨大的非生产费用。在生产规模不变时，只要这个昂贵的流通工具的费用减少，社会劳动的生产力就会提高。所以，前面提到过的以债券或汇票为主体的信用货币的出现，以及这种信用货币占据了大规模交易的领域，就直接增加了资本主义的财富，这或者是由于大部分社会生产过程和劳动过程因此会在没有实在的货币的参与下完成，或者是由于实际执行职能的货币量的作用能力会提高。[3]

此外，在一般情况下，资本家并不热衷于货币商品，他们需要的是资本。如果他们不能将手中的货币商品转化为资本，他们就不成其为资本家。因此，他们会不断地把到手的货币商品转化为生产资料和劳动力，不让货币商品在自己的手中做过多的停留，只是在遇到经济危机，生产陷入停滞时，为了保住资本及其价值，他们才需要持有货币商品。因此，在一般情况下，货币商品的实体对他们并不重要，有个符号作代表就可以了。这也是我们今天通常遇到的货币不是金币而是纸币的原因。

那么，这些纸币是如何进入流通的呢？这些纸币进入流通有三种形式：一是国家纸币，二是信用纸币，三是寡头纸币。

国家纸币是指国家从外部强制投入流通过程的印有货币名称或金额的纸票。国家在这里扮演生产黄金的资本家的角色，把纸票当作黄金去交换资本家或其他生产者生产的商品或黄金，并把交换回来的商品或黄金用于财政开支或国家赔款。比如，一战后德国政府就是靠发行纸币套购物资用于战争赔偿的。国家之所以能够这样做，是因为货币经济的发展，使得货币符号的出现成为了必要。因而只要这样的纸票是在一定的限度内作为货币符号进入流通，那么就可以促进而不是妨碍经济的发展。国家纸币通常按照财政赤字的数量发行，相当于国家额外征收了一笔税收来弥补财政赤字。这就是前面提到过的铸币税。由于国家纸币换回商品或黄金被消费掉或支出了，因此，国家纸币不允许兑现，即不允许国家纸币的持有人用国家纸币直接向国家纸币的发行人兑换商品或黄金，而只能从社会上的其他人那里购买商品或黄金。

信用纸币是指国家或私人机构以一定的物资尤其是黄金作为储备来发行纸币。它与国家纸币的主要区别是，国家或私人机构把信用纸币交换回的物资商品或黄金储备起来，不用于消费，并允许信用纸币的持有者到信用纸币的发行者那里用信用纸币兑换这些物资商品或黄金。这相当于生产黄金的资本家先将黄金交给国家或私人机构（银行）换取信用纸币，再将信用纸币投入流通。因此，如果一部分资本家不断地从流通中抽出比他们预付的更多的信用纸币，那么，那部分生产黄金的资本家，则不断地投入比他们从流通中取出的更多的信用纸币，同时国家或私人机构则在发行大量的信用纸币的同时，也以他们用这种信用纸币收储的黄金等物资作为这个信用纸币的币值支撑。因此，信用纸币通常不必强制规定其作为支付手段在国内流通。需要强制的倒是信用纸币的发行权，也就是说，不是任何人都可以发行信用纸币。马克思时代的一些英国银行发行的银行券，1973年美国布雷顿森林体系崩溃前的美元，都是这样的信用纸币。在信用纸币体系下，财政赤字不能直接用发行纸币的方式来弥补，而只能采用发行公债的方式来弥补。因此，全额储备的信用纸币不存在铸币税。但是，一方面由于商品流通的需要会使大量的纸币沉淀到流通领域里而无法回到纸币的发行者那里去兑换商品或黄金，另一方面，经济发展的规模导致贵金属的产量不足以支撑庞大的货币需求。再加上储备过多的商品或黄金而不能投入使用，也是一项巨大的非生产费用。因此，信用纸币的发行通常会超储备发行，即发行的货币量超过储备的商品或黄金的价值量。超出储备量所发行的那部分信用纸币具有国家纸币的性质。现如今，人民币虽然不可以直接兑现，甚至短期内也会出现过多而造成物价上涨，但它实际上是以过去的中国革命和建设中形成的全部的国有土地、资源和国有企业的净资产作为储备的，因而是信用纸币。

寡头纸币是指由私人银行家所有或所控制的中央银行发行的不兑现的纸币。今天的美元和欧元都是这样的寡头纸币。这些纸币的发行机构虽然多少也具有一些储备，但这些储备与发行的纸币数量比较起来微乎其微，可以忽略不计。中国香港的港币也是寡头纸币。港币的发行不是由某个中央银行控制的，而是由汇丰银行、渣打银行和中国银行三家以美元为储备而发行的。表面上看，这是一种有储备的信用纸币，但是由它所对应的储备不是有内在价值的商品或黄金，而是寡头纸币，因而它本身也是寡头纸币。这种货币体制与一些小国直接用美元作为本国货币没有什么差别，同样是为了货币这种流通工具而向美国交纳铸币税。

寡头纸币的铸币税归金融寡头所拥有和控制的中央银行所得。有关这一铸币税的信息，甚至概念，我们在主流经济学的教科书里都是看不到的。这是金融寡头绝对不允许主流经济学涉及的领域。寡头纸币套购的商品或金的储备和支出情况也是不能公开的，因此寡头纸币进入流通的主要渠道是对人们保密的。在主流经济学的教科书中我们能够看到的，只是寡头纸币进入流通的次要渠道，即通过购买公债和私债的渠道。以美国为例，美国的私有中央银行即美联储，通过购买美国政府的国债或私人机构的债务，就将美元交给美国政府或私人机构去套购国内外物资，就使得美元进入了美国国内流通，并流通到美国国外。而一旦美国政府通过收税或私人机构通过出售商品或服务，回收美元并将它偿还给美联储以赎回自己的债券，美元就要退出流通。因此，用购买国债或私债来轻描淡写地说明流通中货币量的增加是说不过去的，除非指明美国政府和私人机构根本就不打算还债，或者只是借新债还旧债，才能有所说明美元在市场上的流通。当然，对于美联储的关系户，美联储还可以通过注销其不良债务，白白地把美元赠给他们去攫取利益，而使美元进入流通。然而，即便如此，这些债务的公开规模仍然远远低于进入流通的美元规模。这说明，大量的美元从某些不为人知的秘密的渠道进入了流通。由于美国政府没有拿到这笔钱（否则也不会有那么多国债了），因而这些纸币很可能被不受监督的金融寡头们秘密私分了，成为他们空手套白狼的工具。由于美元窃居了世界货币符号的地位，这些不受监督的渠道也形成了对世界经济的威胁。

需要说明的是，如今中国持有超过2万亿美元的外汇储备，而这些国外的寡头纸币是通过增发人民币来兑换进行收储的，再加上在持有巨额外汇储备情况下的人民币相对这些外汇的升值、大量注销商业银行坏账、用外汇储备或增发的人民币来注资商业银行、国有资产大量流失、参与国际货币金融市场投机的屡屡失手，以及数百吨黄金储备被封存在美国，从而导致大量没有相应商品（储备）作为支撑的人民币进入社会，因而人民币也逐渐兼具寡头纸币和国家纸币的性质，并成为国内物价上涨和通货膨胀的主要原因。

还要指出的是，按照以往人民币兑美元的汇率，为持有这2万多亿美元的外汇储备，人民币相应地增发了10多万亿元。而这些人民币中相当大一部分掌握在来华投资的外资企业手中。因此，不要只看到中国储备了大量的外汇，还应当看到别国手中也有大量的人民币和物资储备。假如一家外资企业于2004年来华投资1000万美元，并按当时的汇率1比8.0922的比率换走8092.2万元人民币，那么随着人民币相对于美元升值，到2009年1美元只能兑换6.8189美元人民币，这家外资企业只需要归还6818.9万美元，就可以换走当年的全部投资额1000万美元，并持有剩余的1273.3万元人民币。换句话说，这家企业五年来在经营上一分钱不赚，也可以通过人民币升值白得1000多万元人民币或这1000多万元人民币能够购买的物资[4]。这就是为什么美国政府和议会要压迫人民币升值的原因。中国到了清退外资企业，为国有企业和国内私有企业腾出更多发展空间的时候了。