万一2015 年股市崩盘，会有什么样的后果？

和以前有什么区别

　　由于家里的原因，我很早就接触到了股票，那会儿还是从99年电话交易0买入1卖出那会儿，到现在大概也见过两次熊市了，以前的股市并没有融资融券，也没有股指期货，更没有如此猖獗的场外配资。

　　以前下跌的时候，政府巴不得不管。 融资融券是2010年以后才推出的，股指期货是上次熊市下跌过程中推出，场外配资则是本届政府鼓励互联网金融以来才繁荣的。 或者讲的更明白一点，无论是融资

　　融券的钱，还是场外配资的钱，大部分都是来自于银行信贷，历史上从来没有过银行资金如此大规模流入股市的情况。

为何没人发声？

　　第一，是如以前分析的，政府内部有巨大意见分歧，当前的金融宽松政策是右派搞出来的，左右对于救市的意见并不一致，左派甚至可能会希望右派自己作死最好，让局势处在对自己有利的地位。

　　第二，这个是要承担巨大责任的，搞不好写入整个世界历史，无论是谁的责任，可能谁站出来谁就要被骂，尤其是面对赔钱了的不理性股民，可能说什么都没用。

最后会如何收场

　　现在市场上缺乏的是流动性，所以可以分为注资和不注资两种情况：

　　如果注资的话，按照目前的股市规模，可能至少5000亿甚至上万亿，也仅仅是能维持住股市不再跌停，而央行直接出资的后果可能是通货膨胀，这笔钱平均到每个人身上也是一笔不小的钱，更何况实体经济一旦通胀可能是连锁反应，进一步让国民经济雪上加霜。而且如果央行注资的话，可能会有很多没炒股的人问，为什么要拿老百姓的钱去救助那些不安心工作让国家崩溃的赌徒? 这样做华尔街那帮人有什么区别? 这样做可能救市成功，承担的骂名比上届总理还要大一万倍;

　　如果不注资的话，按照目前的连锁反应，股票会继续贬值。无论券商、基金和银行平仓与否，券商和银行、保险都会面临巨额的亏损， 尤其是深度介入股市的一些中小银行可能会面临破产倒闭，如果银行为了弥补损失，让那些股权质押的企业拿现金流抵债，拿就会引起连锁反应，导致大批民营企业倒闭。

　　有人可能会说国家不会让银行倒掉的，一定会救助，问题在于拿什么去救助，真金白银的话国库都没那么多钱，只能印钱所以还是属于第1种方法，如果不印钱那就只能兼并重组，由其他在这次危机中存活较好的企业收购，由于银行本身其实是优良资产，大家都是想着进入，所以又可以分为两种情况：

　　由央企国营企业接管，那就要看谁的后台硬了，安邦、平安、中信、光大、民生等等你懂得;

　　由民资入股，这个更加符合本届的政策，如果引导他们更加深入的进入银行，那等下次这些企业可能比这次股灾更不听指挥了，毕竟他们有自己的尚方宝剑——“我们也是要营利的啊”，是啊，当自己的营利和国家利益冲突的时候，他们会怎么选择呢。。。。

　　欸，等等，好像哪儿不对，也就是说如果按照这个路线图走，此次股灾反而给一些国企和民企创造了很多收购优良资产的机会？ 这个不敢再想了，再想就是细思恐极。 但是有一条是肯定的，和当年朱镕基的改革一样，有一个规律，当民营企业获得准入资本，进入公有制为主的行业以后，最后必然是公有制企业逐渐“被亏损”、“被侵蚀”、“被淘汰”、“被收购”，无论各种事件发生的顺序是如何的，如论事件发生的路径是如何的，最终事件的结果可能是很多人喜闻乐见。

反思

　　根据上文一系列的分析，此轮暴涨最根本的原因是，大环境下实体经济利润率过低，热钱无处可去，国家放松了金融监管，银行信贷通过理财产品、伞形信托、P2P理财以及场外配资公司流入了股市，银行资金在高位被套。

　　那通过股市直接募资能够解决国企的问题吗? 按照上文分析，最终国企的钱其实就是银行和股民出的，其实本质上是全民买单，而且在仍然解决不了产能过剩的问题。

　　那通过股市直接募资能够解决中小企业借钱难的吗? 真正有技术含量的IT企业根本就不缺钱，中国现在也根本不缺钱，反而是钱太多没有行的行业可以投，那些到A股来募资的反而是一些技术含量不是特别高的企业，这些企业的老板深知产业转型困难，上市以后要么大量套现进入楼市，要么质押股权继续进入股市，真正流入实体经济的九牛一毛。

　　几年前从本届总理上台以来，我就说过本届政府面临左右之争(以至于很多人说我是“克强黑”)，左派认为问题出在政府管的少了，应该加强集权， 右派认为政府管得多了，交给市场市场自然会解决，那最后市场解决了吗? ——问题仍然还是那个问题

　　面对如此突如其来的股灾，很多人对政府的信心下降，原本一些80后90后当局满怀希望的新生代，在此次股灾中也仅存的希望也破灭了，甚至有人会想也许党国时日无多了，诅咒党国早死早超生，但是这不正是那些持有大量金融企业股权的权贵所希望的吗? 就算变天也是他们控制了国家命脉，而且就算真正的市场化有资本主义法制了又怎么样， 美国次贷危机就不发生了吗——会发生的更狠闹的更大，屁民更无招架之力。

　　或者用古人那句话说，兴百姓苦，亡百姓苦。所以作为平民和中产阶级，还是更多的想下如何努力工作，脚踏实地的一步一个台阶，努力往上爬吧。 好了，我也搬砖去了。(知乎 King Matrix http://www.zhihu.com/people/MatrixKing)