中美重启贸易战，防止过度金融开放是核心

四、为什么过度金融开放会陷入金融殖民主义？

几十年的金融自由化不仅没有缩小发达国家和大多数发展中国家（中国除外）的差距，反而扩大了这个差距，导致许多发展中国家财富大规模流失，使它们在金融上进一步受到控制，从而在世界范围内建立了一个产品和资本的大循环：

发展中国家用产品或资源换取美元，用美元换取美债；美国得以继续债务循环，利用回流的资本，整军备武，维持军事霸权，并且收购发展中国家的企业。

如果没有金融殖民主义，这个大循环就无法继续——美元霸权无法继续，美国政府债务循环无法继续，美国军事霸权无法继续。

金融霸权极大地弥补了美国实体经济入不敷出的困局。在经济实力迅速衰退的今天，在内部经济矛盾恶化的今天，在地缘政治耗尽实力的今天，金融殖民主义是支撑美国霸权的最后一根柱子。这个金融殖民主义的顶端是一个庞大的金融帝国。

金融可能成为地缘政治和财富洗劫的工具。金融竞争是国家竞争重要的角力场。中国怎么办？中国需要在自己决定的场所和规则里面，根据自己的利益来竞争。在金融战略上，中国可能需要另一场“长征”，冲破金融上的围追堵截，建立自己的根据地。“到敌人后方去”，联合广大的发展中国家，建立金融根据地，拒绝金融殖民主义，这是提高中国金融竞争力的关键。

拒绝金融殖民主义不是拒绝西方在金融投资和风险管理方面的成功经验和失败教训。正如我们拒绝战争不是拒绝枪炮，拒绝原子弹的危险不是拒绝拥有自己的原子弹一样，拒绝金融殖民主义是拒绝大规模的财富流失，拒绝大规模的金融风险。当年美国如果简单地在大英帝国的金融秩序里面搞金融自由化和过度金融开放，搞同世界金融秩序接轨，也许美国就不是美国了，美国就无法享有战后急剧扩张的地缘政治权力。美国的经验值得借鉴。

金融霸权是建立在地缘政治权力的基础上的。地缘政治实力的消退必然伴随着金融霸权的逐步衰落。中国经济和地缘政治实力的上升，必然需要金融实力的上升。但是，在目前的世界金融和货币格局里面，金融自由化和金融全面开放达不到这个目的，而且风险很大。中国需要夯实实体经济，建立强大的国防力量，提升国际地缘政治的实力，以此为基础，建立区别于美国体系的金融秩序。这比金融自由化重要得多。

有人指出，金融自由化是为了向金融寻求增长，是为了中国自己的利益。为此，需要回答：

第一，如果要求中国推行金融自由化是为了中国的经济增长，为什么同样的国家和人群坚决反对中国收购某些高科技企业？后者不是更有利于中国的经济增长，有利于增强中国的竞争力吗？

第二，如果推动金融自由化是为了发展中国家自身的经济发展，那么过去几十年的历史中谁是那些金融危机的最大受益者？

第三，在现有国际金融秩序下，金融自由化对于美国的金融霸权，对于华尔街，对于美国的金融资本，是有利还是不利？

第四，现有国际金融秩序是平等的吗？显然不是。那么在不平等的基础上，每个国家如何享有真正的金融自由？

五、过度的金融开放直接导致金融危机

过去几十年，在通向金融自由化的道路上奔走着许多发展中国家。那一串串的身影，有些被驱赶着，有些被诱惑着，走向贫困的深渊。金融自由化是 20 世纪 70 年代以后，人类经济历史上一场广泛而深远的实践，是一场错误理论引导下的不成功的历史运动。金融抑制理论为许多国家开出了金融自由化的药方。有些国家照方抓药，有些国家被强制灌下，金融自由化被当成摆脱经济困局和寻求经济增长的灵丹妙药。但是，几剂下肚，没有一个成功的例子，却带来了严重的金融危机。那些服用过这副汤药的经济体，没有一个摆脱金融危机的宿命。它许诺希望和繁荣，却带来失望和萧条；它许诺绿洲和原野，却带来荆棘和荒漠。许多处于中等收入阶段的国家，把金融自由化作为跳高的撑竿，希望借此一跳跨过中等收入阶段，不料却跌入了中等收入陷阱几十年。它被许多人当成通向高收入阶段的坦途，却成了一场通向危机和贫困的迷途。

金融自由化和金融危机之间究竟有什么关系？是偶然还是是制度设计不合理？可不可能既搞金融自由化又避免金融危机？

许多学者，包括国际货币基金组织的学者，都发现是金融自由化导致了金融危机。这类研究成果汗牛充栋，以下仅举几例。

耶鲁大学著名经济学家迪亚兹 - 亚历杭德罗1984 年写了一篇题为《再见，金融抑制；你好，金融崩溃》的论文，梳理了拉美国家金融自由化如何导致金融危机的历史脉络，发现是金融自由化导致了拉美的金融危机和金融崩溃。

被誉为全球最顶尖的女经济学家之一的莱因哈特，与卡明斯基一起1999年在《孪生危机：银行危机和国际收支危机》一文中，在研究了许多金融危机、银行危机和国际收支危机的实证材料以后，认为是金融自由化导致了银行危机和国际收支危机。

诺奖得主斯蒂格利茨和曾准确预测2008年金融危机的著名经济学家鲁比尼1998和1999年相继撰文研究亚洲金融危机和货币危机，他们发现，金融自由化可能是亚洲金融和货币危机的罪魁祸首。

还有许多学者，在比较了金融自由化和金融抑制以后先后指出：银行在金融自由化的条件下比在金融抑制下更容易出现危机。

西方学界有许多人认为金融自由化和快速的金融深化，是预测一个国家金融危机的有效指标。

一些经济体搞金融自由化，在经历了最初的蜜月以后，投资者就会开始大规模地跑路，因为他们看到了即将来临的风暴。一旦经济出现风吹草动，这种跑路就变成了挤逃，最后形成恶性循环，导致大规模的金融风潮，导致货币大规模贬值，导致大规模的违约，导致颠覆性的经济灾难。

为什么金融自由化导致银行危机和金融危机？

是政策和措施缺乏足够的论证？不是。许多研究发现，所有的改革都有充分的理论准备和论证，并得到世界银行和 IMF 的帮助，都被证明能够达到推动经济持续增长的目的。

是制度设计不合理？也不是。所有这些案例虽然有制度上的细微差别，但其共同特点和基本原则，从金融自由化的角度讲，设计完全合理。

美国经济学家贝蒂 • 丹尼尔和约翰 •琼斯2008 年《新兴经济体的金融自由化和银行危机》一文中指出，在金融自由化过程中，即便银行制度设计从长远来看是合理的，也会走向危机。因为虽然在金融自由化初期会出现比较快速的、低风险的经济增长，但是，随着外资银行竞争加剧和资本边际产出的下降，使得贷款利率下降，贷款利率下降导致银行为了利润而追求额外的风险，最后导致银行危机。

所以，金融自由化导致金融危机，不是那些国家的决策者不够聪明，是制度使然。无论什么样的金融自由化，都会导致金融危机。在错误的道路上，无论多好的汽车，也会驶向深渊。