一季度中国经济简析

红色经济观察

第13期

今年第一季度的中国经济

红色经济观察第6期介绍了利润率和产出资本率对于中国未来经济发展的重要意义：

利润率 = 利润 / 资本 = （利润 / 产出）* （产出 / 资本）

根据资金流量表和投入产出表等数据，可以计算出2008年的全社会平均利润率（总利润与固定资产净存量之比）为15.3%，平均利润份额（总利润占国内生产总值之比）为36.1%，产出资本率（国内生产总值与固定资产净存量之比）为0.42。

根据现有数据推算，2011年，中国的产出资本率估计约为0.40，全社会平均利润率约为14.4%。

如果要保持产出资本率不变，那么合理的投资率（即固定资本形成占国内生产总值的比重）可由下述公式决定：

投资率 = （经济增长率 + 折旧率）/ 产出资本率 

据国家统计局公布的数据，今年1至3月，中国国内生产总值比去年同期实际增长8.1% （如不扣除价格因素，则名义国内生产总值比去年同期增长11.2%）。

根据现有的经济增长率，如果假设折旧率为6%，产出资本率为0.4，则合理的投资率应当是（8% + 6%）/ 0.4 = 35%。

2010年，固定资本形成占国内生产总值的45.4%。2011年，固定资本形成占国内生产总值的比重初步估计为45.2%。所以，实际的投资率大大高于合理的投资率。这说明，中国的产出资本率（因而整个经济的利润率）在趋于下降。

今年1至3月，固定资产投资（不含农户）比去年同期增长20.9%（没有扣除价格因素）。国家统计局所报告的固定资产投资与国民收入和产品帐户中的固定资本形成口径不一致。根据近年经验，固定资产投资的的增长速度大约比固定资本形成的增长速度高6-7个百分点。据此推算，今年1至3月，固定资本形成的名义增长速度大约为14%，高于名义国内生产总值的增长速度。

按照今年1-3月的增长速度，今年固定资本形成占国内生产总值的比重可能上升到46%，也就是更加偏离合理的投资率。

假设中国长期保持45%的投资率，再假设中国长期保持8%的经济增长率和6%的折旧率。那么，中国的产出资本率在未来会逐步下降到0.31。

然而，实际上中国不可能永远保持8%以上的经济增长率。假如，中国的长期经济增长率是5%，折旧率也是5%，那么45%的投资率意味着中国的产出资本率在未来会下降到0.22。

根据美国经济的历史经验，如果产出资本率低于0.3，一个国家的经济就很可能陷入长期的、结构性的危机。

影响利润率的另一个主要因素是利润份额，而利润份额取决于国民收入分配。多年来，中国的劳动者收入在国民收入中所占比重一直趋于下降，因而资本家的收入份额一直趋于上升。据国家统计局资金流量表有关数据，劳动者报酬占国内生产总值的比重，2000年为59.6%，2008年下降为47.8%。据国家统计局投入产出表有关数据，劳动者报酬占国内生产总值的比重，2000年为54.1%，2007年下降为41.4%。

另据国家统计局城乡住户收支调查有关数据，可以计算出，城乡居民劳动收入占国内生产总值的比重，2000年为38.1%，2007年降为33.5%，2008年再降为32.1%，2009年略升为32.7%，2010年降为31.7%，2011年又降为31.2%。城乡居民劳动收入是城乡居民工资性收入与农村居民家庭经营收入之和。

可见，资金流量表、投入产出表和城乡住户收支调查的统计口径有很大差别，但是其基本变化趋势是一致的。

据国家统计局公布的数据，今年1至3月，城镇居民人均工资性收入比去年同期增长13.8%，农村居民人均工资性收入比去年同期增长17.5%，农村居民人均家庭经营收入比去年同期增长15.4%，增长幅度均超过名义国内生产总值增长幅度。按照这样的速度，今年城乡居民劳动收入占国内生产总值的比重可望上升到32.6%。

中国资本主义经济快速增长的一个基本原因是依靠对广大劳动人民的残酷剥削。中国资本主义的剥削率特别高，说明总的阶级力量对比对资本家有利，而阶级力量对比对资本家有利的一个重要原因，是因为中国来自农村的廉价劳动力队伍特别庞大。劳动者之间相互的残酷竞争，破坏了工人阶级内部的团结，削弱了工人阶级的斗争力量。

据国家统计局调查，至2011年，中国农民工总量达到2.5亿人，其中外出农民工为1.6亿人。2010年，农民工总量比上年增长5.4%；2011年，农民工总量比上年增长4.3%。2010年，外出农民工总量比上年增长5.5%；2011年，外出农民工总量比上年增长3.4%；今年第一季度，外出农民工总量比去年同期增长3.4%。

农民工总量的增长速度是一个值得观察的重要指标。未来，如果农民工总量的增长速度显著放慢，将可能对工人阶级的斗争力量产生有利的影响。