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美元背后的财富与隐忧

2020-11-23 23:31| 发布者: 龙翔五洲| 查看: 6649| 评论: 0|原作者: 陈文玲|来自: 昆仑策网

摘要: 几乎全世界人人皆知,美元是“收割机”,美元、美国军事力量、美国创新能力、美国文化价值观的输出,是美国霸权的四大支柱。美元为什么能够成为支柱?为什么能支撑美国霸权一直延续到现在?



几乎全世界人人皆知,美元是“收割机”,美元、美国军事力量、美国创新能力、美国文化价值观的输出,是美国霸权的四大支柱。美元为什么能够成为支柱?为什么能支撑美国霸权一直延续到现在?

 【昆仑策编者按】2020年11月8日,中国国际经济交流中心总经济师、南京大学华智研究院学术委员陈文玲受中央电视台财经频道《中国经济大讲堂》之邀,分析美国维持美元霸权地位的途径及其收割世界财富的逻辑,解读美元背后的财富与隐忧,并探讨国际体系未来的发展情境与中国的应对之策。


一、美元为什么能够成为美元霸权,为什么美元作为经济武器能收割世界财富,谁赋予美元的这些特殊权利?


大家都知道,货币是一般等价物,是用于商品交易的媒介或者储备货币的价值。货币本身经历了几个历史过程。

首先,是用自然的实物充当一般等价物的货币。货币与交换物是等价的,也是在交换同时发生的,它是实物货币,比如人类古代货币使用的贝壳、刀币、铜币等等。

第二阶段,货币变成了规制化的金属货币。即以金银为主要形式的一般等价物,作为国际国内交易的以金银为单位的价值尺度。

第三个阶段,货币成了金属本位的货币,即与黄金挂钩的纸质货币。这个阶段最典型的是与黄金挂钩的美元。

第四个阶段,货币变成了信用货币,靠国家信用支撑。当代各国货币基本上都是信用货币。

货币形态也在发生变化,从开始的这种贝壳、铜钱等,然后到金银,然后到纸币,然后纸币和黄金挂钩,然后到信用货币。到了这种状态,货币发行完全由国家信用做支撑,可以根据市场需要和国家需要发行货币。

这样的货币演化进程,就使美元发生了历史性的演化。按照美元的演化的进程,开始是黄金美元,也就是美元和黄金挂钩,各国货币和美元挂钩,实现“双挂钩”和“双盯住”。然后是美元绑定石油,变成石油美元,然后变成信用美元,就是靠美国国家信用支撑的美元。再然后就是债务美元,到了这个阶段,就成了垃圾美元。随着美国大国信用的崩溃,支撑美元信用的基石必然坍塌。加上美元几个贬值周期,加上疫情中美国大幅度无限量货币放水,加上美元的零利率,负利率,加上美国国债10年期国债、30年国债与短债利率倒挂,现在10年期国债利率仅有0.68%,下一步也不排除10年期国债30年期国债出现负利率。在这种情况下,美元是什么?美元最终就将变成垃圾美元。这大体上就是美元的演化进程。

美元的演化进程与国际货币演化进程有很大关系。那么,作为国际货币体系经过什么演化进程?国际货币体系和我开始讲的货币形态演化基本上是同步的,但又有所不同。国际货币体系,在做国际贸易的时候,作为国际贸易的贸易结算货币,作为国际上各国使用的储备货币,也经历了几个过程。

第一个阶段,国际货币形态就是金本位制,就是以黄金作为国家间交换的价值尺度。各国承认的是黄金价值,所以在国际贸易结算中,用黄金作为媒介,在储备中采用黄金作为储备货币。这个阶段大体上从1815年到1914年,也就是在爆发第一次世界大战之前。这个时候的世界,对黄金没有疑义,是金本位主义,是金本位制,黄金、白银作为一般等价物,作为交易中的媒介。

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【七十五年前,布雷顿森林会议为当今全球经济秩序奠定了基础 (来源:德国之音)】


第二个阶段,通过构建布雷顿森林体系,确立了美元作为国际货币的特殊的地位。1944年在美国的东部山区的一个小镇子上召开了会议,这个镇子叫什么呢?叫布雷顿森林小镇。一共44个国家参加,700多位代表,当时中国派出了33人,代表团的人数仅次于美国。这个会议上确立了美元作为国际货币,美元和黄金挂钩,一盎司黄金相当于35美元,各国货币跟美元挂钩。当时,经过了非常激烈的博弈,在这个博弈中英国派出了大家耳熟能详的凯恩斯,当时他任英国财政部长,凯恩斯主张成立世界银行,英国占16%的份额,加上英国当时的殖民地国家,英国总共可以占到35%。美国派出的代表是美国财政部部长助理怀特,怀特提出的主张是用美元作为结算货币,与美元挂钩。因为美国是当时的第一大经济强国,GDP占全球70%,制造业占全球50%以上,国际贸易占全球40%以上。当时,英国在二战结束的时候,国家债务已经占GDP的240%。所以,你的国家没有实力,你的方案再合理,你派出的人再雄辩口若悬河,滔滔不绝,即使是经济学的世界权威,但是也没有用。最后,会议通过了怀特方案,即布雷顿森林体系的双盯住、双挂钩,美元等同于世界货币,等同于恒定的黄金值。美元特殊地位由此而产生,布雷顿森林体系赋予了美元作为世界货币,作为国际结算货币和国际储备货币的特殊地位。但是,我们不能说美元的霸权地位由此而产生,为什么呢?因为美元还要跟黄金挂钩,美元支付的过程,就是美国输出黄金的过程。

第三个阶段,美元真正成为霸权货币。美国在朝鲜战争、越南战争中,消耗了大量的黄金,加上随着国际贸易量扩大需要支付的黄金,美国黄金储量从2.13万吨下降到了8800万吨,黄金消耗量是相当大的。在这种情况下,美元与黄金挂钩,美国黄金储量下降,经济状况不好有可能爆发金融危机和支付危机。法国总统戴高乐从1965年开始,对美元有了质疑,而且采取了行动。先后从美国拉回来储存在纽约的70%以上的黄金,法国总共在美国储备了21亿到23亿美元的黄金,当时拉回15亿美元。当法国准备再次把存在美国所有的黄金拉回来,其他国家也效仿的时候,在1971年8月15日,时任美国总统尼克松发表了20分钟的演讲,演讲的一个核心内容,就是美元不再跟黄金挂钩,各国货币也不必与美元挂钩。由此宣告布雷顿森林体系解体,美元不再和黄金挂钩了,意味着什么?美元和黄金已经不再有任何关系,与任何实物也没有任何关系,和美国对其他的国家的承诺也没有任何关系。在这种情况下,美元就和所有国家的货币相同,都是由国家信用支撑的货币,只不过美元代表的是美国,它不应再代表国际货币,不再代表和黄金的恒定值,所谓美金已经没有了含金量。

二、美元为什么在布雷顿森林体系解体后仍然能够收割世界财富?美国贸易逆差是收益还是损失?


美元不再与黄金挂钩,世界各国货币不再与美元挂钩,这是美国对世界各国的一次重大的、公开的违约。这次违约导致布雷顿森林体系解体,44个国家在那个叫做布雷顿森林的小镇所形成的共识与约定化为了泡影。

由此,世界货币进入了什么样的体系呢?就是一直延续至今的牙买加体系。牙买加体系就是在布雷顿森林体系解体之后,国际货币处于一个真空状态,大家都找不到方向感。在这种情况下,在牙买加这个地方召开了牙买加会议,做出几项重要的决定:一是承认浮动汇率的合理化,各个国家汇率不必和美元挂钩,也不必和黄金挂钩,一个国家的汇率由国家自主决定,意味着世界货币再也没有“稳定之锚”,即与黄金或者实物有关系的国际货币。二是推行黄金的非货币化,意味着黄金不再是货币了。马克思所说的货币天然不是黄金,黄金天然是货币的结论被否定。实际上,马克思指出的这一理论,所处的时代就在一战二战之前的金本位阶段。金本位制黄金天然是货币,但货币不一定天然是黄金。三是决定建设世界复兴银行即之后的世界银行,提高国际货币基金组织特别提款权特殊的国际地位,特别提款权当时才有多少钱?当时才有292亿美元,IMF决定从292亿增加到390亿美元,增幅达到33.6%。大家知道,目前IMF特别提款权SDR篮子里有五种货币,人民币2016年10月加入,占篮子货币的10.92%。

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【人民币在2016年10月加进SDR货币篮子,其份额为10.92%,而美元,欧元,日元和英镑分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%(来源:CNBC)】


但牙买加体系有很多弊端。一是失去了黄金作为国际货币锚定物这样一个可以对世界货币体系起到稳定作用的“稳定之锚”;二是缺乏统一的货币标准,各国可以凭着国家信用发行货币;三是国际收支开始失衡,没有货币政策的协调机制。1971年8月15日之后,美元依靠在原有国际货币体系的地位,依靠市场形成的巨大使用惯性,依靠美国作为第一经济大国、第一科技大国、第一军事大国等构成的国家信用,以此作为美元的强大支撑,使美元作为准国际货币的地位一直延续到现在。

美元脱离了黄金,美元脱离了实物货币,美元只不过成为和任何一个国家相同的靠国家信用决定印钞的货币而已。但是一直到目前,美元在国际货币储备中占60%以上,在国际贸易结算货币分布中占40%左右。我个人认为,只有在这种情况下,美元才真正成为霸权货币,才真正成为收割世界财富的“收割机”。

所以,研究分析国际货币体系的演化进程,我们应该看到,美元曾经对世界经济所作出的巨大贡献。布雷顿森林体系赋予美元特殊地位,是由于美国黄金储量的强大,是由于美国实体经济的强大,是由于美国制造业的强大,是由于美国军事力量的强大,是由于美国履行信用能力的强大。美元国际货币的特殊地位,不仅作为通货或者一般等价物是当时国际贸易和国家储备的需要,而且和黄金挂钩,也消耗了美国储备的大量黄金。应该说,除了美国在两场战争的消耗,也有在国际贸易中用美元做主要结算工具和储备工具的消耗。因此,在1971年之前,美国的国际贸易一直是顺差,而不是贸易逆差,这是非常重要的一个历史分水岭。1971年之前,美国经济形态主要是实物经济,美国国力强大主要表现在于制造业强大,在于实体经济强大。当然,也在于美国军事能力的强大。而且在这之前,美元实际上是为国际社会提供了公共产品,而且美元没有失信,美债没有失信,加上美元与黄金的恒定关系,使美元成为全球认知并认为最可靠或者含金量最高的货币。因为美国支付美元的同时,支付的是恒定的黄金值,消耗的是美国的黄金储量。

所以,必须把美元分成两个阶段来看。从第一阶段到布雷顿森林体系解体之前,美元是全球公认的硬通货,是在国际贸易中起到重大作用的国际货币,是各国最主要的储备货币,是世界货币体系的“稳定之锚”。可以说,从二战以后一直到70年代初,美国为构建正常的国际秩序,美元为国际贸易的正常交往,作出了重大的贡献。

第二阶段,美元作为收割世界财富的“收割机”,是在美元脱离了布雷顿森林体系以后。这之后的美元像一匹脱缰的野马,逐步地变成了收割世界财富的“收割机”。之所以我先谈国际货币体系的演化,这样会使大家有一个比较清晰的认识,即国际货币体系的演化,一方面由于国际贸易量的增加,一方面货币形态不断地变化,货币体系也不断地进行调整。这是一种既有的历史,从历史视角来看,以哲学思维来看,历史上往往神圣得要掉脑袋的事情,今天可能成为笑谈,同样,今天神圣得要掉脑袋的事,明天则可能成为笑谈。美元过去曾经是国际公认的硬通货,美元和黄金保持了恒定的关系,为世界的贸易作出重大贡献。美国从战争和贸易两个方面消耗,黄金储量从2.13万吨到布雷顿森林体系解体时的8800吨,到现在下降到8113吨。所以,美国必须解决过快消耗黄金的问题,以解决国际社会对美元的信任问题。1971年美国政府对全世界这次大的违约,使国际货币体系发生了颠覆性变化,即形成了各个国家货币的浮动汇率制,各个国家的汇率相互之间其实已经没有关联,各个国家的汇率包括货币发行量,取决于国家的信用,谁对谁也没有约束,当然对美元更没有约束。

美元作为国际大循环中的“收割机”,它的运作密码是什么?为什么到1971年布雷顿森林体系解体以后,美元不再承担国际货币职能,但仍然是国际上的主导货币,仍然在发挥着准国际货币的作用?这台“收割机”轰隆隆地收割着世界财富,但是没有人奈他所何,道理到底在什么地方?几乎全世界人人皆知,美元是“收割机”,美元、美国军事力量、美国创新能力、美国文化价值观的输出,是美国霸权的四大支柱。美元为什么能够成为支柱?为什么能支撑美国霸权一直延续到现在?

这里我想对美元收割世界财富的原理做一个解析。刚才,我谈了世界货币体系的演化,美元在这样特殊的国际货币体系演化中脱颖而出,从实物货币即代表等量黄金,到信用美元,到债务美元,如果按照当前趋势继续发展,将成为垃圾美元。

美国的货币之所以能够成为国际货币,首先是靠强大的经济实力。一战、二战主要爆发在欧洲,欧洲几乎所有的国家都是参战国。二战的时候,亚洲主战场在中国,中国在日本帝国主义铁蹄的践踏下,经历了生死的斗争。八国联军、日本帝国主义侵略中国,这些都给中国百年历史留下了难忘的记忆和屈辱。二战结束的时候,中国还是一片废墟,中国还没有解放,直到1949年才解放。二战结束时我们举目全球,当时最大的经济体就是美国,没有之一。欧洲的所有国家都卷入了战争。在卷入战争的时候,因为一战、二战一直到布雷顿森林体系之前,国际货币体系是以金本位制为主的。欧洲国家进行战争,需要从美国买武器,当然日本当时也从美国购买武器,在战争中日本制造业一片萧条。世界原来的工业化国家制造业基本上被摧毁。制造业的第一大国在美国,兵器工业制造的第一大国在美国,军工产品的第一大国也在美国,美国被称为世界的兵工厂。这种情况下,不管是哪个国家,特别是欧洲国家需要从美国购买大量的武器,需要从美国购买大量的工业制成品。所以,全球的黄金就源源不断地流入美国,就使美国的黄金储量最高时占全球的80%左右,黄金成了美国成为世界货币的硬实力。所以,当时美国提出美元与黄金挂钩,就因为美国有全球最多的黄金储量。布雷顿森林体系又赋予了美国货币——美元国际货币的独特地位,对于美国产生了巨大的好处。

去年,中心在香港和董建华先生的中美基金会共同举办了关于中美关系的国际高峰论坛。新加坡吴国栋、美国杰布.布什、巴尔舍夫斯基等出席了会议。中心曾培炎理事长、董建华先生都参加了这次会议。曾培炎理事长做了非常重要的演讲,演讲的题目是《美国吃亏了吗?》对美国和中国之间的经济联系、贸易联系、货币联系进行了非常深入的数据分析。曾培炎理事长指出,美元年均可以有500亿美元的铸币税,是美元从印钞得到的直接好处。当美元成为与黄金和实物没有关系的货币,与其他国家汇率没有法定关系的时候,美元就应该复归为代表一个国家信用和实力的货币。由于强大的使用惯性,加上美国是最大的经济强国,加上美元和美国国债的循环机制,加上美国没有发生过颠覆性信用危机,所以,加上全球还没有一种货币可以替代美元,作为大家共同接受的一种货币,美元仍然保持了特殊的准国际货币的地位。

布雷顿森林体系解体之后,美元跟黄金没有关系了,美元为什么还能作为霸权货币?为什么还能在世界贸易中主要用它做结算货币,为什么世界各国主要还用它做储备货币?在布雷顿森林体系解体之后,美国又创造了美元新的绑定物,这个时候的美元才是真正的霸权货币,仍然是世界主导货币。美国采取了什么办法,创造了美元霸权地位?

一是绑定石油。石油原来属于稀缺商品,属于战略性资源,在这种情况下,美国当时是全球石油等能源消费的第一大国,也是第一进口大国。美国和沙特阿拉伯协商各国购买石油,一律用美元结算,通过OPEC组织石油贸易结算货币和美元绑定,所有国家只要进行石油交易,只要从中东加入OPEC组织的国家进行石油交易,使用的交易货币必须是美元,而其他货币都是不合法的。因此,美元在脱离了黄金之后,美国利用经济实力和国际影响力,利用美国和沙特结盟,然后通过OPEC组织对全球石油贸易结算工具绑定了美元,再一次创造了美元的霸权地位。美国在美元输出的同时,还要回流美元,才能保障美元在国际大循环中收割其他国家的财富。如果没有这种国际大循环,只是在石油交易中,还不足以真正使它成为霸权货币。

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【2020年1月发布的美国联邦政府债务预测,其后由于新冠肺炎疫情的冲击,美国国债大大超过了年初的预测

(单位:十亿美元  来源:Statista )】

二是美国建立了一个美元回流机制。一方面贸易结算货币用美元,储备货币要用美元,另一方面美国再向全世界发行美国国债,使大量美元再回流到美国,然后形成美元的国际的大循环。美国国债最初发行的时候,是有限量和底线的。在美国纽约时代广场,原来设有一个国债钟,告诉美国人民政府的债务。国债钟当时设计的极点是10万亿美元,也就是说,美国国债发行不能超过10万亿美元。但是在2008年美国国际金融危机爆发之后,2008年10月10日那一天,美国国债发行超过了10万亿美元。这以后美国加快了用国债转嫁本国金融危机的速度。大家知道,2008年国际金融危机肇始于美国,而且影响到全球,而为什么美国作为发源地反倒没事儿了呢?而欧洲一批国家,包括“欧猪五国”,像芬兰、冰岛、意大利等国家,都受到了非常大的影响。美国在2016年对34家大银行做了压力测试,证明这些大银行都已经通过了抗风险的测试,即金融风险已经释放完毕。那么,这就与美元、美债形成了国际大循环有很大的关系。

美国在2008年以后先后实行了四轮量化宽松政策,最后一轮叫“扭转操作”,实际上也是量化宽松。这四轮量化宽松,总计增发了3万多亿美元,第一期是17500亿美元,第二期6000亿美元,第三期每月450亿美元共计10个月,加起来总共3万多亿美元。但是今年疫情期间,美联储和财政部不到38天就释放了15万亿美元的流动性,发行了3.3万亿美元基础货币。2008年之后用接近10年时间增加了10万亿美债,现在不到半年美国国债就超过了27万亿美元。美国疫情还没有过去,第二波甚至第三波开始肆虐,估计到年底美国国债有可能攀升到30万亿美元。所以,这就是美国通过创造美元霸权,创造美元回流机制,可以一轮一轮地进行收割。

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【近期美元汇率(来源:Google聚合搜索)】


三是美元大幅度的贬值。美元现在无底线无限量放水,这也是美国收割世界财富的一条途径。从布雷顿森林体系解体之后,美元贬值、升值大体上经历了7个周期。一般10年一个贬值周期,6年一个升值周期。有经济学家计算这几十年的数字,布雷顿森林体系美元与黄金挂钩的时候,一盎司黄金相当于35美元,现在美元价值大幅度贬值,今年1盎司黄金最高时已超过2000多美元,美元价值也从1944年100美元现在下降到了2.89美元。今年货币大幅度放水、货币贬值,还没有计算这些实行零利率甚至将来负利率政策带来的冲击,按照到前几年的数字,原来的100美元现在已仅剩2.89美元。美元大幅度贬值的时候,美元流动性泛滥导致全球流动性泛滥,通过贬值再一次收割世界财富。当6年升值期的时候,又通过升值造成美元荒,加快美元向美国回流,收割发展中国家的财富,造成发展中国家经济衰退、货币贬值、美元短缺。因此我们可以看到,美元升值和贬值都是在国际大循环中作为硬通货继续收割财富。因为美元是在国际上认同度高、使用频率高、铸币税高的特殊货币,所以不管升值还是贬值,其对世界金融市场影响都是巨大的。

四是美国对于敢和美国美元分庭抗礼的其他经济体货币,进行全面军事打击。最突出的是对欧元。欧元在成为国际货币之后,成为对美国最大的威胁。欧元使用率占比最高的时候,在结算货币中占到36%,现在下降到30%以下,最新的数字占26%。欧元区建立时,美国进行了无情的军事打击,包括科索沃战争、海湾战争,背后是通过战争既打击了这些国家,赢得了这些地区的资源能源的主导权,又削弱了欧元。

所以,美元收割世界财富,有它的运作机理,形成了国际大循环,而且当前还很难突破。从在国际货币结算分布来看,从在国际储备占比来看,美元在一定程度上仍然是国际上的主导货币,还是准国际货币。为什么这样说?

一是在贸易结算的货币分布中,到从1944年到1971年,90%以上的国际贸易结算货币用的都是美元。到2019年,经过了几十年的演化,欧元出世,人民币国际化,加上美元、欧元、日元、英镑这些SDR篮子里的货币。所以,尽管美元在贸易结算中的货币分布比重下降到了40%左右,2019年1月份的数据,美元在国际贸易结算货币中的比重仍占40.08%,欧元占比34.17%,英镑占比7.07%,日元占比3.3%,人民币占比2.15%。与人民币在SDR篮子里占10.92%的比重相比,还有很大的差距,起码有5倍的发展空间。所以,美元在国际贸易结算的货币分布中,仍然具有主导货币的地位。

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【美元在国际外汇储备中仍占有最大份额(来源:路透社)】


二是美元在国际外汇储备中的比重仍然是最高的。在布雷顿森林体系中,所有国家的外汇储备都是美元,亦或是黄金。现在各国都储备货币,发生了很大的变化,美元降到60%左右,欧元20%左右,日元5.2%,比日元在贸易结算中比重高2个百分点。英镑4.5%,英镑占比较低。人民币占比到2020年9月份为2.02%。

美元之所以能收割世界财富,一方面是布雷顿森林体系解体后自己创造的美元霸权,一方面是在市场交易和货币储备中,大家仍然共同选择使用美元。所以,我们说美元霸权地位的时候,一方面要看到美国内在努力创造的美元霸权,另一方面也要看到,现在世界上还没有一种货币的使用率,包括贸易结算货币分布,包括作为国际货币储备货币能替代美元。道理就这么简单,就是其他货币还不能替代美元,没有形成能和美元分庭抗礼的主导货币,当然也包括人民币。所以,各国即使知道这不合理,但却不得不承认它的霸权地位,不得不用美元作为结算货币,不得不用美元作为储备货币。

三是有一个强大的美元结算体系。大家普遍认为,SWIFT结算体系创造了美元霸权。实际上SWIFT结算体系于1973年成立,是一个国际银行间的结算组织,是各国认可的国家与国家银行间的支付和信息传输系统。这个系统开始的时候并不仅代表美国利益,有200多个国家参加,涵盖1.1万个银行,代表的是全球各国家银行的共同利益,为了更快地结算,更快地传输,无障碍地进行国际贸易结算和货币传输。我个人认为,不能说当时的SWIFT结算体系是美元霸权。这要分两个阶段,之前这个体系是为各国银行服务的,9.11事件后美国为了打击恐怖主义,打击一些国家和恐怖主义分子,利用了这个结算体系。这个结算体系,其实也不排斥其他货币,但用美元结算的比重达到了80%以上。所以,美国后来对一些国家进行长臂管辖,进行金融制裁、贸易制裁、科技制裁等,利用了这个结算体系。比如美国要求各国银行不能对伊朗、古巴、苏丹、委内瑞拉、安哥拉等这些被美国或者联合国制裁的国家用美元进行结算。

法国巴黎银行曾经因为给古巴和苏丹的贸易用美元结算,美国利用长臂管辖域外法权,对法国这个银行进行了制裁,罚款高达89亿美元。所以,美国利用SWIFT体系其他国家进行经济制裁,是近一、二十年才成为美元霸权的组成部分,美国逐渐把这个体系作为了一种工具。SWIFT这个结算体系,一个总部设在比利时的布鲁塞尔,一个总部设在美国纽约,美国利用了这个体系,逐渐成为美元霸权的一个工具。

真正的美元结算体系是什么?是美联储的转移大额付款系统,这个系统从1914年11月份开始运营,已经100多年了。这个体系比较厉害,对全世界利用美元进行结算的大额交易结算进行监督或者跟踪,全球几乎所有用美元作为交易工具的秘密都在其掌控之中。对于这些保密的信息,或者美国要制裁哪些国家,这个体系就会掌握并向美国透露这些国家或者企业大额支付的流向。所以,很多的问题实际上发生在美国独立的这个结算体系和支付体系之中。如果重要跨国交易需要用美元结算清算,就要用这个体系提供的票据进行电子清算。这就形成了全球电子系统,可以说大额美元交易掌握在美国美联储的这个结算体系之中。实际上这个体系就是美国控制大额美元跨境交易现金流的工具,或者说是用美元进行的货币结算流掌握在美联储交易系统中。加上近十几年,美国用SWIFT体系作为长臂管辖的工具,两个体系叠加在一起,才形成了以美元为主体的全球结算体系,而被美国牢牢操控,成为美元霸权一个非常重要的工具,也支撑了美元在全球进行收割。

这两个体系支撑了美元霸权,美国想对谁制裁,想对谁围堵,就把这两个体系作为工具。比如对伊朗的制裁,美国要求所有国家不能和伊朗进行交易,不能再用美元进行结算。也就是说,不能用SWIFT结算体系,不能用美联储的体系。那你用什么?所以,倒逼各个国家建立绕开美元的独立结算体系。所以,美元为什么能收割世界财富?除了美元继续作为贸易结算的工具,美元作为货币储备的工具,美元的两套全球结算体系,是形成美元霸权的非常重要支撑。

还有一个很重要的方面,就是美国利用信用货币美元创造了贸易逆差。为什么说创造了贸易逆差?实际上在1971年之前,当美元和黄金挂钩,各国货币和美元挂钩的时候,美国不是贸易逆差国,而是贸易顺差国,因为从事国际贸易支付美元的时候,必须要有等值的黄金。美国成为贸易逆差国,用印刷的美元可以购买其他国家的商品,购买其他国家服务的时候,是美元成为了信用货币,即可以由美联储决定印钞的数量,而且可以多多益善的时候,可以无限量发行货币的时候,形成了这样的一种独特的货币现象,也是一个非常扭曲的货币现象,即美元既不是黄金,也不是实物,但却可以换来等币值的商品或者服务。所以,美国从贸易顺差国变成了贸易逆差国。真正的这个分界线,就在1971年到1973年之间。1973年美国制定了《贸易法》。在这之前,美国基本上是实体经济,它最强大的是制造业能力,输出最多的商品是实物商品。当它解脱了和布雷顿森林体系的关系,可以由国家信用决定它货币发行量的时候,就变成了靠美元的强大,靠美国经济的强大,靠美国军事的强大,靠创新能力的强大,成了一个可以靠印钞剥夺其他国家财富的掠夺者。关键是直到现在还无可替代,结算必须用美元,储备必须用美元,在股市、债市等资本市场交易必须用美元。在这种情况下,印出的美元钞票就可以换其他国家的商品,换其他国家的服务。

从这个时候起,美国就由贸易的顺差国转为贸易逆差国。到目前为止,美国有多少个贸易逆差国?要从全球进口多少商品?美国要从102个国家进口商品和服务。原来美国是顺差国,输出的工业制成品,现在输出是信用货币美元,换来的是其他国家的工业制成品和真实发生的服务。印一张美钞,2018年中国政府关于中美贸易摩擦白皮书中说只有几分钱的成本,后来有人算是几十美分的成本,几十分美元成本印一张100美元的钞票,可以换来等值的商品和服务。全球102个国家向美国出口商品,而美国的贸易逆差越来越大。

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