全球供应链短缺 —— 重返1968-1980年的超级大滞涨？

类滞胀，已经出现了

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据说，拜登近期压力有点大，因为，民众不相信什么通胀是暂时的。

当前，客观而言，我们不能完全责怪美联储，因为本轮物价上涨如此快速，确实是跟全球供应链出现中断有关。看看芯片短缺，看看此前的铁矿石和铜，看看木材，无数的例子都告诉我们一个很关键的点：

人类可能会引发巨大的贫富差距而厌恶全球化，但是，人类已经无法摆脱全球化，否则就会造成巨大的通胀和货品短缺。

全球化，确实未能带来收入差距收窄，反而是扩大了全球贫富差距。可尴尬的是，你真要摆脱全球化，比如不从其它地区进口东西，就像现在供应链中断这样，那马上就要出大事。

所以，无论美国人现在多么愤怒于全球化，可他们早已离不开了。也因此，如果要彻底关闭全球化，那也就意味着更低的收入水平，更高的通胀，和过去高企的债务面临违约的风险。

现实基本面仿佛是在手把手教授我们看清真相，即，全球化或有阶段性退潮，但是，世界的经济基础早已是全球化了。

所以，现在疫情引发的全球供应短缺就是一部鲜活的案例，让我们看到全球经济最大的窘境。唯一的区别是，一个是病毒导致的逆全球化，一个是川普等民粹分子追捧的逆全球化。

如果全球供应链中断迟迟不能解决，那么接下去的问题也就越来越复杂了。大量的企业面临倒闭，失业率重回高位，财政压力巨大，银行面临超高不良率，类似的问题都将产生长期冲击。

可以说，当前全球经济的格局就是类滞胀，经济增长前景黯淡，通胀开始飙升，但是，这一切还仅仅只是初期罢了。

这还仅仅只是灾难的开始而已~

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A森在此必须疾呼，大家一定要高度关注全球供应短缺的问题！

因为，这东西跟我们的财富关联度太高了。不管是物价还是收入，不论是投资收益还是巨亏，全部都会被全球供应短缺所搅动。须知，上一次系统性的全球供应短缺，直接导致了1968~1980年的超级大滞胀，绝对是生不如死的历史经历。

更麻烦的事情是，供应链中断，最早是疫情导致不能复工复产，现在则是人为强化。

想耍赖，也就是不管疫情对供应链短缺造成什么样的打击，美国人还想人为干扰全球供应链，玩对华脱钩，这等同于进一步放大了全球供应的短缺。

至于美国自己国内的政策，基本上也是一地鸡毛。其宽松福利下，大量人员已经无法回到工作岗位，招工难或将成为长期性的事宜。作为服务业立国的美国，招工难只能通过加薪等方式来应对，效果也未必好。这样美国的复工复产也就很难如预期中的那么给力，供应短缺又一次被放大。

貌似我们也快了，而且根本看不出走出供应短缺的可能性。从这个角度而言，这就是全球大滞胀的前夜。坦率说，拜登新政所做的一切，都是在放大全球供应短缺。

而政策这东西具有惯性，一旦颁布了，则后面要更改往往是需要大量国会内博弈的。这点我们看看川普的对华关税占就清楚了，哪怕知道错了，到今天都无法取消。

再如川普明着兜底美股，到了今天早已成了大而不能倒，而这个却加速了金融空倒，导致大量资金脱实就虚，谁还好好上班？

我们可以总结一下了：

全球供应不足

=

对外遏华+对内民粹福利

+

防疫不到位+金融空倒

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其实，供应不足最好的应对办法，自然那是降低需求端的能量。

既然当前全球供应就是起不起来，那就应该停止拼命刺激，不让需求飙升，从而让供需重新找到新的平衡。这种新的平衡将极大的有助于全球范围淘汰僵尸企业，强化各国的财政纪律，挤压不应该发行的福利。

唯有如此才可以在未来迎来全球的一轮技术革命，让资源的配置重新高效起来。

即，人只有接受现实，主动拥抱必将到来的这场萧条和危机，坚定以市场化方式去处理灾难和债务，艰苦朴素，以后才有好日子过。这才是当前全球经济的核心矛盾所在，至于中美产业链战争也只是依附于此的一个问题罢了。

中国明显是感受到全球经济周期尾部的核心问题，认定所有经济问题就是原有技术革命（互联网革命）红利即将衰竭，这是“道”的问题。而美国则仅仅只是感受到中国的崛起可能带来的潜在威胁，对于全球经济周期尾部的问题根本不感兴趣，盲目乐观的认定不久将来自己可以产生新一轮技术革命，因此，把遏华当作主要思路，这是“术”的问题。

中国在纠结“道”，美国却在操弄“术”，这才是中美产业链战争双方观点的核心分歧所在。

中国看到了全球长期供应必然会短缺的趋势，因为大家都是高龄少子化了，都无法拼命扩大产能了，疫情也不过是短期问题。

所以，中国拼命玩产业升级，希望通过效率提高，来解决这个大问题。而美国的思路是，中国不愿意继续背负全球通胀，不愿意被一直定格在初级代加工的产业链分工位置，这才是一切问题的来源。

可以想见，如此巨大的观点分歧，除了进一步放大全球供应短缺，还能有什么好结果呢？

那么，本轮阶段性的全球供应短缺，何时可以结束？

很多乐观的市场人士觉得大概率是明年初。但是，这里面有很多核心问题。疫情造成的企业违约、倒闭潮，通胀对企业复工复产的打击，政府扶持政策的撤出，疫情本身的不确定性，国与国之间加速交恶等等，都会让全球供应短缺全面拉长。这才是真实世界。

因此，除非通胀飙升到全球总需求快速下滑，且美联储等央妈们也不断削减宽松刺激，那么，供应短缺的问题才可以逐步回到阶段性的新均衡常态。

现在来看，明年中下旬的可能性比较大！

不过，随着宽松刺激逐步退出，越来越多的企业倒闭或者违约，供应短缺还会有新一轮的加速，那么，这样的阶段性新均衡常态也不会持续很久。

而且，最为关键的是：

一旦总需求也下滑，那么经济危机主升浪就来了。